Gold Ahoy! består af 36 kvadratiske brikker, som lægges ud i et 6x6 gitter i løbet af spillet. Brikkerne indeholder to landskabstyper: vand og sand. Vand er i hjørnerne, og sand er på siderne. I midten af hver brik er der en skattekiste, som har en af de to farver. Placeret sammen danner brikkerne en vand/sand-labyrint.
I løbet af spillet skiftes spillerne til at trække en brik og tilføje den til spilgitteret næsten hvor som helst; den eneste begrænsning er, at en spiller ikke kan udvide gitteret i retning af modstanderen. Når gitteret er færdigt, får spillerne et point for hver kiste, der er forbundet med flere udgange på deres side af gitteret end på modstanderens side. Den, der har den højeste score, har vundet.